美棉的历年种植成本与价格支撑

易棉购的老铁们，大家好！

很多老铁们对美棉的成本很感兴趣，诚然，成本是估值的基础。任何商品，都摆脱不了成本的羁绊；一般来说，价格就是成本+利润。

那么美棉的是成本是多少呢？

一般来说，营业成本、销售成本、经营成本、生产成本、总成本等名目繁多，在农产品上，种植成本是基础，这些都是在种植成本上衍生出来的。下面我们研究的就是美国棉花的种植成本：

美国的资料数据比较齐全，农产品的信息几乎都可以在美国农业部的网站上查询到，而且他还很体贴的以数据库的形式给了筛选列表，并可以以各种形式：（Browser、PDF、Excel）下载保存，以供研究。当然，最后文件上肯定会出现‘Source:USDA,EconomicResearchServiceusingdatafromUSDA'sAgriculturalResourceManagementSurveyandothersources.’这是他宣誓版权。

（图、近几年美棉种植成本表）

下载后，形成Cottonproductioncostsandreturnsperplantedacre,excludingGovernmentpayments表，（棉花生产成本和每英亩种植收益，不包括政府付款），我们看到2023/24年度美棉的种植成本是72美分/磅。

注意，他的划分不是按照商业传统上的主产区（西部棉区、西南棉区、中南棉区、东南棉区）这样划分，而是按‘SouthernSeaboard、

美棉的种植成本表分为Allocatedoverhead（分配的间接费用）、Costslisted（列出的成本）、Netvalue（净值）、Supportinginformation（详细信息）、Productionpractices（不同田块）五部分。

Allocatedoverhead（分配的间接费用）的子项有：Hiredlabor（雇佣劳动力）、0pportunitycostofunpaidlabor（无偿劳动的机会成本）、Capitalrecoveryofmachineryandequipm（机械设备资本折旧）、0pportunitycostofland（土地成本）、Taxesandinsurance（税费和保险）、Generalfarmoverhead（一般农场开销）、然后是上面费用的合计Total,allocatedoverhead，2023/24年是350.36美元/英亩。

（图、详细的成本列支）

详细的成本列支是另外的表格，这里就不展开了，农业部下载的成本是高度浓缩的。

2023/24年度七七八八的成本支出加起来，总的意思是：一英亩生产的价值扣除总的成本921.90美元就是-221.54美元，生产的价值扣除直接运营成本就是128.82美元/英亩。按这个表格净价值是负数，产生的价值→不足够覆盖所有成本。

（图、美棉历年的种植成本）

总的来说，有些成本不需要支出，但客观存在的，比如：老板的工资、自有资金的利息啥的？反正经营成本低，总成本高，生产价值大于经营成本，小于列支的总成本，就相当于我们去问纺厂，那永远是亏损的，但他们长期的存在。

最后，美国农业部给出了一个每磅棉花的成本信息→0.72美元/磅。

成本是价格的锚，美棉的成本不能直接地照搬到ICE美棉期货的盘面上来，因为它有一个注册成本，对有些人（比如：外资）昂贵，有些人低廉（也就是捎带的事）；ICE美棉期货的标的是41-4-34美棉，种植成本只是说种出来的棉花成本，折算过去是有个升贴水的，多数能升个4~5美分吧。所以反应在盘面上还有个计算的过程，但总体来说，大家总是默认盘面70美分为美棉的支撑，特朗普时代有巨额补贴另算。

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